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　　作家 |郑理起首 | 独角金融

　　2025年的终末一天，金融街证券（1476.HK）的跨年氛围却被密集的罚单冲突。

　　内蒙古证监局与广东证监局对金融街证券诡计开出7份监管罚单，直指其多地分支机构及职工的4项违纪活动。这距离从“恒泰证券”崇拜改名为金融街证券，仅已往三个多月。

　　这次被罚的中枢问题，主要波及私募基金销售乱象到“飞单”频发，从职工违纪代捏到应允保本保收益，违纪活动不仅让7名职工被记入诚信档案，公司也被责令增多里面合规检查频次。

　　2025年上半年，金融街证券献技“逆袭大戏”，营收和净利润翻倍式增长，其中经纪金钱解决、投行业务成为增幅的主要维持，不外这次合规短板激发的罚单，为这份亮眼成绩单蒙上一层暗影，同期可能也将倒逼这家券商加快内控升级。

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　　4项违纪，7东谈主被追责

　　梳理罚单内容可见，这次金融街证券的违纪活动，主要包括违纪销售私募基金、“飞单”、违纪代捏及资金归集、应允保本保收益，波及内蒙古地区4家、广东地区1家分支机构。

　　内蒙古证监局的通报内容骄横，金融街证券在当地的3家买卖部职工，在私募基金销售业务中存在彰着违纪。

　　图源：证监会网站

　　其中，包头钢铁大街证券买卖部职工马甜，在销售“乐和众和影视分级股权私募投资基金”（下称“乐和基金”）流程中，存在向客户运送不正大利益的活动；

　　呼和浩特大学西街证券买卖部职工康诚的违纪情节更为严重，不仅私行组织多名投资者订立共同购买乐和基金的公约，还将客户资金收集至其个东谈主账户齐集申购，涉嫌违纪代捏及资金归集；

　　呼和浩特新城北街证券买卖部职工郝丽珍则在推介归拢基金家具时，未使用公司合资制作的宣传材料，且材料中含有可能导致投资者误判风险的表述。

　　上述违纪活动，主要违抗了《证券公司和证券投资基金解决公司合规解决见识》、《私募投资基金监督解决暂行见识》等关系限定，同期反应出里面适度和合规解决不到位、从业东谈主员活动管控有用性不及等。

　　内蒙古证监局对马甜、康诚、郝丽珍三东谈主遴荐出具警示函的行政监管措施，并被记入证券期货阛阓诚信档案数据库。监管部门明确条款，3名职工需要切实增强合规相识，根绝违纪活动再次发生。

　　与私募基金销售违纪并行的，是金融街证券职工的“飞单”乱象，且呈现跨区域、群体性特征。

　　广东证监局露出，潮州熙泰大路证券买卖部职工卢铭斌在从业本领，擅自向投资者销售非公司代销的家具，并从中赢得欠妥利益，同期存在违纪应允保本保收益的活动。

　　图源：证监会网站

　　由于买卖部未能有用识别和防护关系合规风险，暴透露里面解决缺位，最终被监管出具警示函，卢铭斌则被条款前去广东证监局采用监管讲话。

　　内蒙古证监局的通报进一步骄横，“飞单”活动在当地分支机构更为齐集。

　　金融街证券牙克石青松路证券买卖部的鲁文龙、王鑫、王丽虹三名职工，始终向客户推介并销售由北京恒泰普惠信息作事有限公司（下称“恒泰普惠”）平台刊行的家具。

　　金融街证券被内蒙古证监局责令增多里面合规检查次数。根据监管认定，由于公司里面适度和合规解决不到位，未能防护跨区域、多东谈主员齐集违纪风险，公司需在收到决定后3个月内完成整改，并在2026年1至12月本领，每季度开展一次里面合规检查，每次检查后10个责任日内向内蒙古证监局报送敷陈。

　　图源：证监会网站独角金融通过天眼查发现，恒泰普惠与金融街证券存在关联关系，后者全资控股的恒泰时尚投资有限公司捏有恒泰普惠30%的股权。尽管两边辗转存在股权关联，但该家具未纳入金融街证券的正规代销体系，合适证券行业对“飞单”的中枢界说。

　　图源：天眼查

　　证券行业“飞单”，主要波及金融机构职工私行向客户兜销非本机构刊行、且未与本机构达成委用销售公约的第三方答理家具，从中赢得佣金的活动。

　　“飞单”家具，频繁被包装成“高收益、低风险”，但风险极高，投资者需要通过正规渠谈核实家具信息，幸免将资金划转至个东谈主账户。

　　导致发生“飞单”活动的原因，一方面经纪业务一线职工数目宽阔，解决难度会随之增多；另外，下层职工时常靠近事迹筹算压力，可能导致部分职工为了达成事迹场所而遴荐一些应允保本、共享收益等违纪活动。

　　早在2018年，曾从属于“翌日系”金融疆土的恒泰证券，就因未与恒泰普惠订立代销公约而代销其P2P家具被内蒙古证监局处罚，明确违抗《证券公司代销金融家具解决限定》第九条。这次多员职工的违纪活动是历史违纪的不绝，一样也穷乏正当代销授权。

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　　恒泰旧患未消，2025年180起委用答理合同纠纷

　　而金融街证券分支机构的合规颓势，不仅体当今主买卖务中，也延伸至子公司。

　　2025年9月末，金融街证券全资投行子公司恒泰长财证券因未能防护债券召募资金挪用风险，被安徽证监局出具警示函。

　　核查骄横，恒泰长财证券行为“23淮控01”等公司债券的受托解决东谈主，未辛勤尽职执行监督职责，未实时赢得刊行东谈主召募资金使用关系凭据，导致超60%的召募资金被控股股东挪用，该活动触碰了《公司债券刊行与往来解决见识》的红线，而这并非恒泰长财证券的初次违纪。

　　早在2024年3月，恒泰长财证券就因某债券表情舆情核查不充分、未实时露出风险，被上海证券往来所出具书面警示，合规风控的薄弱早已埋下隐患。

　　同期，合规漏洞激发了大范畴划定纠纷。2025年全年金融街证券累计收到近200起开庭公告，其中超180起为委用答理合同纠纷，占比超90%，尽头于每5天就有3起关系诉讼发生。

　　图源：罐头图库

　　这些纠纷主要聚焦于公司2023年至2024年销售的私募家具，包括这次罚单中说起的乐和基金，以及多款未执行合规审批顺序的场外答理家具。

　　这些齐集爆发的违纪与纠纷，齐为金融街证券改名前的历史留传问题，是原恒泰证券时代合规缺失埋下的隐患。

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　　从恒泰证券到金融街证券的改造，上半年净利润增长3倍金融街证券，前身是1992年景就的内蒙古证券有限牵累公司，2002年经证监会批准增资扩股后改名为恒泰证券，注册地为呼和浩特市。2015年10月，公司以“恒投证券”为名在香港联交所上市，募资17.46亿港元，成为内蒙古首家上市券商。2017年，金融街投资集团初次战术入股，2020年天风证券（维权）受让20.43%股权，成为恒泰证券第一大股东，2022年前者又将部分股份转让给北京华融概述投资有限公司（北京华融）。2023年1月，证监会批准北京华融成为恒泰证券主要股东，金融街集团崇拜取得实质控股权。通过两年多的时辰重构后，2025年9月9日，原恒泰证券完成工商变更，崇拜改名为金融街证券，港股上市主体称号也同步变更，美艳着国资主导的转型崇拜开动。金融街证券现存108家分支机构，其中内蒙古、东北地区的网点多为恒泰证券时代布局，下层职工队伍厚实性强，部分东谈主员执业习气未随股权变更同循序整。

　　图源：罐头图库2025年上半年，金融街证券事迹大幅反弹，其中经纪及金钱解决、投行业务增长权贵；不外，投资解决业务拖累了事迹阐扬。从全体事迹看，公司上半年买卖收入13.98亿元，同比增长43.38%，归母净利润2.41亿元，同比增长346.86%。

　　行为事迹增长中枢引擎的经纪及金钱解决业务，2025年上半年已毕筹算收益9.51亿元，同比增长36.19%，主要成绩于两方面身分。

　　一是客户范畴的快速彭胀，客户总额达411.89万户，较2024年末增长3.21%，新增开户14.39万户；客户托管资产1.89万亿元，同比增长5.55%。二是投顾团队专科才能进步，家具逾额收益遮掩率82%。

　　2025年上半年，投行业务完成24单公司债承销，范畴565.2亿元，4单新三板融资表情，作事6家科技企业股权债权融资。不外，虽有债券承销范畴维持，但受行业股权融资收紧影响，金融街证券的IPO业务委果空缺。咫尺，头部券商齐集度进步的配景下，中小券商生涯空间捏续被挤压。

　　数字化转型也同步激动，2025年12月11日，金融街证券与同花顺签署战术配合公约，两边配合从“单点协同”迈入“全面交融”阶段。

　　投资解决业务阐扬并不睬念念，上半年该项业务收益1.32亿元，同比着落12.85%，受债券阛阓改造影响，资产解决总范畴1533.34亿元，较2024年末回落。

　　改名仅三个月，不外金融街证券在阛阓中仍存在“恒泰”顾虑，这次违纪后，公司需特等参加资源开展合规检查，2026年需提交4次合规检查敷陈，整改本领业务拓展将受到一定猖狂，尤其是私募销售、家具代销等高危领域。另一方面要幸免下层职工因旁观压力铤而走险。

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