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汇通财经APP讯——周五(4月18日)，CBOT谷物期货市集因耶稣罹难日休市一日。在此节前临了一个交游日内，市集举座保管震撼偏弱边幅。小麦在好意思平原干旱担忧下小幅收高，玉米与大豆则延续赚钱了结压力回落，豆粕、豆油弱势调遣。交游厚谊严慎，资金在节前主动减仓避险，而天气、播撒流程与出口基差成为多空拉锯的主战场。

凭证汇通财经不雅察，国际交游商估算的成果知道：

2025年4月17日当日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净空头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头调换；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净空头。

最近5个交游日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个交游日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

CBOT玉米主力合约周四收于4.90-1/4好意思元/蒲式耳，日内小幅回调1-1/2好意思分。天气上，好意思中西部迎来降雨，对现时播撒节律酿成一定扰动，尤其是伊利诺伊、印第安纳、密苏里等地预料降雨量或超4英寸，将限制短期田间功课。不外，当今好意思国国内播撒流程并未昭彰滞后，市集对夏令天气走势更为矜恤。

握仓方面，4月17日商品基金当日减握玉米净多头2000手，为相连三日的净减仓看成。尽管如斯，畴昔五个交游日，基金仍累计增握净多头超2.4万手，知道中期仍看涨为主。集会CIF/FOB基差来看，4月装运的玉米驳船CIF报价保管在5月合约上方73好意思分/蒲式耳，标明出口渠说念需求尚可。FOB基差小幅走低至86好意思分，知道离岸买盘略有放缓，但举座深刻。

同期，伊利诺伊河和密西西比河部分区域驳船运价回落，也压制了驳船资本，有意于中短期出口复原。国际市集方面，伊朗发布新的饲用玉米采购招标，可能对好意思玉米出口带来边缘利好。

预料来看，玉米在播撒初期天气纷扰与出口复原的交汇下，短期盘面易波动，中期则需密切矜恤基金握仓是否重拾多头动能。

二、大豆：出口基差承压，基金调仓意图转淡

CBOT大豆主力合约周四收于10.36-1/2好意思元/蒲式耳，日内回落2-1/4好意思分。盘面发达疲软主要受到节前资金赚钱离场以及出口基差回落的共同影响。

从最新的基差来看，CIF好意思湾4月装运大豆驳船报价较5月期货下调至78好意思分/蒲式耳，5月装运则为77好意思分，均环比下降1好意思分。与此同期，FOB出口报价天然略有培植，但5月装运FOB基差为89好意思分/蒲式耳，举座知道馅口节律趋缓。这与好意思国农业部公布的出口销售数据“合适预期”相呼应，市集对出口增长阑珊信心支握。

在握仓方面，商品基金4月17日净减握大豆空头1500手，延续三日调遣走势。但回看畴昔五个交游日，累计仍增握9500手净多头，反馈出资金对大豆走势并未全面看空。

短线来看，大豆濒临出口基差疲软与基金多头回吐双重压制；中期走势仍需奴隶入口计策及好意思国播撒情况变化。

三、豆粕：现货需求转淡，握仓转弱后续仍承压

豆粕期货延续调遣，CBOT 5月合约周四收于295.60好意思元/短吨，跌幅1.10好意思元。现货市集方面，好意思国豆粕基差报价约莫保管安稳，主要受到压榨厂参加季节性测验影响。凭证加工商反馈，部分中西部工场近期已无间减产，导致举座日均压榨量相连三月下滑，连累现货供应与出口活跃度。

出口方面，好意思国农业部数据知道，轨则4月10日当周，好意思豆粕出口为146,200吨，环比下降47%，昭彰低于近一个月均值，市集消化不利。

基金方面，豆粕在4月17日净减握2000手，为相连两日净减仓。在畴昔30个交游日，豆粕净多头积存仍显疲软，致使出现阶段性转空，知道市集对将来需求预期信心不及。尤其是南好意思豆粕握续开释出供词应的配景下，好意思豆粕濒临价钱竞争残障，资金并未大规模重新布局多头。

后市来看，豆粕短期内或保管偏弱震撼，恭候好意思豆压榨复原与出口转强信号。

四、豆油：基金反复调仓，节前空头小幅压盘

CBOT豆油延续弱势整理，主力5月合约在周四小幅下降，基金数据知道当日净减仓1000手，相连两日减握多头。尽管30日累计握仓仍为净多边幅，但节前调仓迹象昭彰。

现货方面，好意思国国内豆油报价举座走稳，各地加工场压榨狡计暂未大幅调遣。中短期来看，好意思豆油濒临来自南好意思及东南亚植物油市集的价钱压力。此外，部分国度(如伊朗)发起豆粕招标，但暂未出现豆油的昭彰外部新增需求，这在一定程度上缓慢了出口带动。

值得扎眼的是，豆油在前期一度取得资金追捧，但跟随原油价钱近期震撼回落及好意思生物燃料计策预期的边缘弱化，现时多头厚谊正平定降温。

预料将来，豆油走势或无间围绕基金握仓波动伸开，恭候出口需求或原油走势的新陈迹指点标的。

五、小麦：干旱支握基差，基金握仓参加平衡博弈

小麦期货周四小幅收高，CBOT主力合约报5.48-3/4好意思元/蒲式耳，涨幅1好意思分。盘面主要受好意思国平原干旱担忧驱动。凭证最新数据，堪萨斯州66%的地区仍处于不同程度的干旱之中，高于上周的55%。而畴昔两周降雨仅为0.1英寸，令市集对冬小麦产量预期握续下修。田间实况知道，部分麦田叶片已启动变黄，反馈坐蓐量压力真正存在。

现货基差方面，南部平原HRW小麦基差保管深刻，因农户惜售导致市集供应收紧。出口层面，突尼斯和阿尔及利亚的最新采购总量已达70万吨以上，反馈环球采购节律深刻。好意思国小麦能否参与其中尚未细则，但国际采购带来的举座需求氛围有所支握。

基金方面，当日基金在小麦握仓上保管多空平衡，未出现昭彰标的。畴昔五日累计增握小麦净多头量为6500手，反馈中期多头仍具备后劲，尤其在天气预期未能改善前，市集存在博弈的空间。

总体而言，小麦价钱短期仍受制于降雨预期博弈，但握仓结构平衡，时刻上存在震撼上行空间。

六、讲求与预料

当今CBOT谷物期货市集在春播季节、天气扰动与节前调仓交汇下，举座波动加重。商品基金虽在日内发达偏空，但举座握仓结构知道：中期资金厚谊尚未全面转弱。

玉米：短线波动加重，但出口基差深刻支握中期行情；

大豆：出口需求疲软，短线易受厚谊驱动；

豆粕：压榨下降与出口走弱双厚利空，走势承压；

豆油：节前多头回吐，需矜恤动力价钱与需求支握；

小麦：天气敏锐度培植，干旱预期将无间主导行情节律。

跟着节后市集重新开盘开云kaiyun官方网站，天气演变、播撒流程与新一轮国际采购将成为主导CBOT谷物走势的中枢变量。基金握仓若能止跌回稳，或预示二季度初期市集重新走强的可能。